2014年以來，鐵礦石價格持續(xù)走低，至今已累計下跌逾25%。但由于以中國為代表的部分新興市場需求出現(xiàn)回暖跡象，礦業(yè)巨頭近期鐵礦石產(chǎn)量大增，部分數(shù)據(jù)還創(chuàng)出同期歷史新高。
鐵礦石價格繼續(xù)走低，巨大的出口量足以彌補其價格過低的“短板”。需求旺盛只是暫時現(xiàn)象，且由于全球產(chǎn)能過剩，將可能導(dǎo)致鐵礦石供應(yīng)量大幅增加，鐵礦石價格下半年料將有一波持續(xù)且更猛烈的下跌走勢，礦業(yè)巨頭盈利最終將受到負面影響，結(jié)束當(dāng)前“薄利多銷”的策略。
鐵礦石價格持續(xù)走低鋼鐵產(chǎn)量增速放緩
從最新數(shù)據(jù)中看出，盡管部分投資者擔(dān)憂全球礦業(yè)巨頭增加供應(yīng)的速度過快，但因為中國等新興市場的需求依然可觀。在巨大利潤空間的支撐下，礦企預(yù)計將繼續(xù)致力于增產(chǎn)。
由于供應(yīng)增加導(dǎo)致全球鐵礦石過剩現(xiàn)象加劇，鐵礦石價格下跌將一直持續(xù)至2015年，預(yù)計明年其均價將從今年的每噸106美元降至每噸80美元。鐵礦石供過于求的局面6個月前才開始出現(xiàn)，而且還遠沒有結(jié)束。預(yù)計隨著中國等新興經(jīng)濟體鋼鐵產(chǎn)量增速的放緩，2015年供過于求的局面將會進一步加劇。
盡管近期鐵礦石短期前景出現(xiàn)略微向好跡象，但9-10月可能出現(xiàn)季節(jié)性修正風(fēng)險。從長期分析，2014年初幾大出口國鐵礦石供應(yīng)激增，預(yù)計下半年產(chǎn)出將趨于穩(wěn)定，但2015年上半年供應(yīng)將再度增加，并對鐵礦石價格構(gòu)成打壓。瑞銀強調(diào)，鐵礦石進口商實際的需求量并沒有想象之大，若需求下降后，最終礦企盈利將受到?jīng)_擊，從而不得不選擇減產(chǎn)。
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