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| 鋁管專欄 |
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| 宏觀看鋼市：“沼澤”中行走 鋼市筑底還在延續(xù) |
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發(fā)布者：重慶鑫中貿(mào) 發(fā)布時間：2011/11/30 閱讀：2245次 【字體：大 中 小】 |
走過較為黑暗的九月、十月，現(xiàn)在十一月也即將成為過往，如今的鋼市就像在“沼澤地”中艱難的行走，體力開始透支，還要時刻注意著前方會不會出現(xiàn)被掩蓋掉的泥潭。因為還存在著太多不確定因素，所以商家心態(tài)依然謹慎，但也不乏有部分貿(mào)易商在尋覓著“抄底線”，就目前鋼材市場而言，下行空間有限，上漲動力不足，筑底過程正在進行中。
筆者就近期國內(nèi)外事件和鋼市表現(xiàn)進行分析：國際宏觀面整體表現(xiàn)為利空因素主導(dǎo)，歐債危機持續(xù)走向崩潰，歐元區(qū)的未來難以被看好，雖然“一廂情愿”和“杯水車薪”的行為仍在做著努力，但似乎趨勢已成，“歐元區(qū)的解體只是時間問題”這句話似乎正慢慢被證實。而近期德國發(fā)債流標、匈牙利、葡萄牙、比利時掀起歐債主權(quán)債信用降級潮，更是對“傷痕累累”的歐債形勢增加負擔(dān)。另外，歐債危機不僅對歐元區(qū)國家經(jīng)濟發(fā)展帶來影響，也導(dǎo)致了日本經(jīng)濟的下行，由于投資者對歐洲形勢的擔(dān)憂，日本股市受挫，加上日本政府財政狀況每況愈下，標普曾暗示日本主權(quán)債務(wù)評級或被下調(diào)。
與歐債危機的一味惡化相比，中國經(jīng)濟形勢相對平穩(wěn)，利空、利好互現(xiàn)，主要有以下一些表現(xiàn)：外匯占款余額不斷創(chuàng)出新高后，近期該數(shù)據(jù)有所回調(diào)，在10月份出現(xiàn)了200多億元月度凈減少的罕見現(xiàn)象，外匯占款的變化一定程度上反映出資金流動的變化，在當(dāng)前國際金融形勢出現(xiàn)深刻變化的背景下，國際跨境資金流入現(xiàn)象有所放緩;11月匯豐PMI預(yù)覽值大幅走低，創(chuàng)32個月以來的最低水平，出口訂單略有回升，產(chǎn)出和新訂單數(shù)額大幅下降，顯示著國內(nèi)外需求將繼續(xù)走淡;浙江省6家浙江農(nóng)村合作銀行將恢復(fù)執(zhí)行16%的正常存款準備金率水平，顯示政策的定向?qū)捤�，此“差別下調(diào)”并非政策全面轉(zhuǎn)向，貨幣“穩(wěn)健”總基調(diào)不會變化，而房地產(chǎn)調(diào)控方面，明年仍按既定政策執(zhí)行，限購限貸及保障性安居工程繼續(xù)抓穩(wěn)，對建筑鋼材需求可能不會有太大影響。
回顧上周鋼材市場的情況，建材依然表現(xiàn)為南強北弱，雖然價格都有所下行，但幅度差別較大，故資源將隨著近期的冷空氣一起南下;熱卷“去庫存化”依舊搶眼，除去個別城市價格稍有拉漲外，大部分城市以下跌為主;中板的終端產(chǎn)品銷售均延續(xù)負增長的態(tài)勢，外加海外形勢惡化，出口承受阻力較大，需求持續(xù)減弱，故價格小幅下跌;冷軋板卷延續(xù)跌勢，但跌幅有所放緩，房產(chǎn)、家電產(chǎn)銷受阻，需求疲態(tài)短期難以改觀。從整體來看，鋼價小幅下跌，華北跌幅較大，成交依舊低迷，個別拉漲難成氣候。
從成本上來看，進口礦連續(xù)兩周的報復(fù)性拉漲之后，進入弱勢下調(diào)的通道，采購意愿降低，港口庫存充足;國產(chǎn)礦部分地區(qū)上漲，強于進口礦，后期或補跌;鋼坯價格以跌為主，雖然上周末稍有回升，但趕不上下跌幅度。成本支撐的走弱令鋼材價格難以回暖。
綜上所述，國外經(jīng)濟動蕩不安，國內(nèi)經(jīng)濟好壞參半，鋼價小幅回落，成本支撐力度下行，北材南下趨勢難改，不過，整體市場庫存較低，所以對于隨后而來的資源存在一定的消化能力。筆者認為目前鋼市仍然在進行著筑底過程，鋼價或會小幅下行一些，對此后期我們可以關(guān)注幾個方面：一、鋼廠的調(diào)價情況;二、鋼廠減產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)的程度;三、礦石回調(diào)的支撐價位;四、鋼材、礦石原料的庫存調(diào)整;五、定向?qū)捤烧叩姆秶统潭取?/FONT>
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