據(jù)統(tǒng)計報告顯示，今年第三季度，鋼鐵產(chǎn)業(yè)銷售利潤率為2.2%，較上季度下降0.2個百分點，遠低于5.9%的全國工業(yè)平均盈利水平。如此增產(chǎn)不增利的原因何在?另外，進口鐵礦石價格大幅跳水，創(chuàng)下了15個月以來的新低，有人認為，中國鋼企的話語權(quán)又回來了，真的是這樣嗎?
◆據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，1～9月份，我國進口鐵礦石平均到岸價格為165.74美元/噸，同比上升43.29美元/噸，升幅達35.35%。因進口鐵礦石價格上漲多支出外匯219.94億美元。鐵礦石價格大幅上漲，靠企業(yè)降本增效已無力消化其大幅增加的成本。
◆根據(jù)31家上市鋼企披露的數(shù)據(jù)來看，第三季度共實現(xiàn)銷售收入3990億元，同比增長19.3%，環(huán)比第二季度下降111億元，呈現(xiàn)季節(jié)性回落(通過對以往年份分析，第三季度銷售收入通常比第二季度要低)。由于第三季度礦石平均價格也處于高位，且上升速度快于鋼價，鋼鐵企業(yè)成本轉(zhuǎn)嫁能力較差，使得在銷售收入大幅增長下，毛利表現(xiàn)為僅比去年同期小增，環(huán)比第二季度卻大幅下降。
◆10月份以來，國內(nèi)鋼廠減產(chǎn)檢修的情況已經(jīng)逐漸增多，涉及高爐、轉(zhuǎn)爐、板材、長材等各個品種。此前有消息顯示，鞍鋼、馬鋼、日鋼等已有高爐檢修計劃，而板材和長材方面，有檢修計劃的鋼企更多，時間在6～50天不等，影響產(chǎn)量少則幾千噸多則數(shù)萬噸。
中國經(jīng)濟進入了一輪深幅調(diào)整期，中國經(jīng)濟經(jīng)歷陣痛，鋼價的調(diào)整也就到來了。鋼價暴跌，始發(fā)于中國，重災(zāi)區(qū)也在中國。
鋼市遇冷緣于經(jīng)濟調(diào)整周期
鋼價波動，反映了實體經(jīng)濟的運行狀態(tài)和趨勢。
人們強調(diào)“信心比黃金還重要”，如今作為實體經(jīng)濟的“晴雨表”，鋼鐵業(yè)演繹一幕步步驚心的行情，與此同時，鋼鐵行業(yè)顯露疲態(tài)，凈利大幅降低，目前整體市場信心不足的局面依然未得到有效的扭轉(zhuǎn)。
鋼市“銀十”夢滅
鋼材市場有著傳統(tǒng)的“金九銀十”說法，但剛過去的9、10月份，鋼廠、貿(mào)易商感到出奇寒冷，鋼鐵行業(yè)遭遇減產(chǎn)降價，武鋼、沙鋼等主導鋼廠連續(xù)下調(diào)出廠報價，市場提前進入冬季。據(jù)商務(wù)部商務(wù)預報監(jiān)測，10月24～30日國內(nèi)鋼材價格比前一周下降1.6%，鋼材價格已經(jīng)連續(xù)十周下跌，比8月中旬下跌9.4%。
此輪鋼鐵產(chǎn)品價格的大幅下行，是基于中國經(jīng)濟周期而調(diào)整的結(jié)果，反映出我國經(jīng)濟處于下行階段，導致鋼鐵需求回落。
經(jīng)濟危機后，過度寬松的財政政策、貨幣政策，投放大量信貸，促使中國經(jīng)濟率先走出低谷的同時，也為后期經(jīng)濟發(fā)展埋下了隱患。一輪經(jīng)濟擴張后，走向收縮，財政、貨幣政策的重拳，加重了中國經(jīng)濟的宏觀經(jīng)濟周期性特征，令中國經(jīng)濟進入了一輪深幅調(diào)整期，中國經(jīng)濟經(jīng)歷陣痛，鋼價的調(diào)整也就到來了。
保障房未能挺起鋼市
雖然難以避免經(jīng)濟下滑，但社會對政策抱有太多憧憬。在去年10月份，4萬億的經(jīng)濟刺激計劃走入尾聲，鋼材市場開始押寶保障房建設(shè)。國務(wù)院推出大規(guī)模保障房計劃，2011年計劃建設(shè)保障性安居工程1000萬套，一度成為鋼材市場的重大利好，有測算1000萬套安居房建設(shè)，按每套60平方米建筑面積計算，也需要3萬億投資。
但事實表明，這僅是畫餅充饑。保障房建設(shè)，中央與地方分歧大，以至于社會上調(diào)侃道：打個樁挖個坑，算是保障房開工。保障房磨洋工，而造船、機械等行業(yè)的用鋼需求大幅回落情況下，鋼材消費缺少了支撐，價格出現(xiàn)跳水。
全球鋼市中國最冷
鋼價暴跌，始發(fā)于中國，重災(zāi)區(qū)也在中國，這輪鋼市寒冬屬于中國。
當我們高談闊論歐債危機、美國國債高筑時，忽略了自身的危機，近期有中國出手救歐洲的輿論，似乎歐美經(jīng)濟處于崩潰的邊緣。
但歐美鋼材市場表現(xiàn)相當穩(wěn)健。近期國際鋼市有兩個特點：一是鋼價沒有大幅下跌，另一個是產(chǎn)量平穩(wěn)增長。歐洲、美國和俄羅斯的鋼材市場運行較為平穩(wěn)，價格基本保持平穩(wěn)。10月28日，CRU全球鋼鐵價格指數(shù)報199.9點，與8月中旬相比保持平穩(wěn)，其中，北美市場鋼材價格指數(shù)上漲2%。
另一方面，國際鋼鐵產(chǎn)量保持平穩(wěn)增長。世界鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計，9月份全球64個主要產(chǎn)鋼國家和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量為1.236億噸，同比增長9.7%，環(huán)比下降0.5%;但在扣除中國產(chǎn)量后，9月份全球粗鋼產(chǎn)量為6686.7萬噸，環(huán)比增長1.6%。
與國內(nèi)認知相左，飽受債務(wù)危機困擾的歐洲，卻成為全球鋼鐵產(chǎn)量新增的亮點，9月份，歐盟27國鋼鐵產(chǎn)量達到1497萬噸，環(huán)比增長18.7%，普遍不被看好的“笨豬五國”中，意大利、西班牙鋼鐵產(chǎn)量環(huán)比增幅分別達84.2%、23.7%，同比均實現(xiàn)了正增長。
歐盟的鋼鐵產(chǎn)量增長，意大利等國的制造用鋼需求上升，表明歐洲雖受債務(wù)危機困擾，金融領(lǐng)域表現(xiàn)較差，但實體經(jīng)濟開始逐步恢復，制造行業(yè)開始出現(xiàn)回升勢頭。
與國外市場隱現(xiàn)春意不同，中國鋼鐵行業(yè)正在經(jīng)歷寒冬，企業(yè)處于低利潤率階段。中鋼協(xié)統(tǒng)計，1～9月份，77家重點大中型鋼鐵企業(yè)銷售利潤率僅為2.99%，中鋼協(xié)內(nèi)部人士預計，行業(yè)內(nèi)鋼鐵主業(yè)平均利潤率只有1.5%左右。
鋼材作為重要基礎(chǔ)材料，價格漲跌，直接體現(xiàn)了經(jīng)濟的整體運行情況。正是經(jīng)濟的回落，暴露了國內(nèi)鋼材市場有效需求不足。目前我國經(jīng)濟運行相對低迷，2011年10月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.4%，環(huán)比回落0.8個百分點。
但從大趨勢看，中國經(jīng)濟終將憑借慣性，終將走出周期底部。隨著物價回落預期，政策微調(diào)預期增強，持續(xù)偏緊的信貸政策也將逐步松動。借用一句話，冬天來了，春天還會遠嗎?
鋼材價格的底部調(diào)整，將隨著經(jīng)濟周期走出低谷而出現(xiàn)回升。
未來鋼企贏利仍不樂觀
中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進：應(yīng)創(chuàng)新鋼鐵流通模式在當前環(huán)境下，市場形勢變化對鋼鐵流通企業(yè)經(jīng)營的作用已經(jīng)減弱，繼續(xù)靠形勢吃飯將有一些盲目和被動，鋼鐵流通企業(yè)必須從長遠的角度考慮市場需求的變化，創(chuàng)新鋼鐵流通模式。
目前市場的共識是，在當前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)下，市場需求增長弱化是趨勢性的、長期的、不可逆轉(zhuǎn)的，鋼鐵流通企業(yè)要充分認識到生產(chǎn)資料市場開始進入后擴張時期，即增速放緩，利潤空間縮小。鋼鐵流通企業(yè)經(jīng)營方式和贏利模式面臨挑戰(zhàn)，需要進行轉(zhuǎn)型和提升，以適應(yīng)現(xiàn)代生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)變過程中對流通提出的新要求。
分析師：未來鐵礦石需求不樂觀
鐵礦石價格出現(xiàn)大幅下跌的主要原因：一是自9月中旬以來國內(nèi)鋼材價格全面下跌，使得利潤本來就不高的鋼鐵企業(yè)全面陷入虧損，鋼鐵企業(yè)減少甚至停止鐵礦石采購。二是近幾年鐵礦石的高利潤吸引了全球礦山加大開發(fā)力度，市場供應(yīng)明顯增加。三是全球經(jīng)濟增長放緩，10月份國際鋼價也出現(xiàn)較大幅度下跌，鐵礦石需求前景并不樂觀。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會秘書長張長富：鋼企高產(chǎn)低效影響利潤增長
鋼鐵行業(yè)自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理也影響了行業(yè)的利潤增長。行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性矛盾突出，鋼鐵行業(yè)高產(chǎn)低效。
由于近幾年板材產(chǎn)能迅速擴張，造成相關(guān)產(chǎn)品價格大幅下滑。據(jù)中鋼協(xié)CSPI價格監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)，9月末全國3.0mm熱軋板卷平均含稅價格為4916元/噸，而同期椎6.5mm普高線和椎16mm三級鋼筋價格分別為5003元/噸和4981元/噸，均高于熱卷。中投證券研究員初學良：
明年鋼企業(yè)績?nèi)詫⒆呷?/FONT>
此次價格下挫將再次考驗原本就處于微利的鋼企。鋼價大幅下跌探底，目前價格行業(yè)無盈利可言。樂觀預期階段性交易機會可能出現(xiàn)在明年的第二季度，明年第一季度鋼企業(yè)績同比環(huán)比都將非常難看。長城證券研究員劉昆：鋼企限產(chǎn)風潮將蔓延。
隨著鋼市的大幅下跌，限產(chǎn)會逐步開始。在行業(yè)虧損的時候鋼企還不減產(chǎn)，一個主要原因是鋼企還并沒有虧到不能承受的地步，雖然虧損，但總比停產(chǎn)發(fā)不出工資要好。2008年10月鋼企主動大幅停產(chǎn)減產(chǎn)是因為當時的虧損達到20%左右，而目前根據(jù)測算，螺紋鋼每噸虧損約10%。
鋼鐵分析師：鋼廠檢修停產(chǎn)范圍將擴大
就目前的情況來看，鐵礦石的降幅還未達到鋼材價格下跌的幅度，如果市場需求低迷仍不見改觀，鐵礦石下一步仍有下降空間。
目前大部分鋼廠資金壓力較大，效益很不好，鋼材價格有可能跌破成本，在這種情況下，部分鋼廠高爐開始停產(chǎn)檢修，并且短期內(nèi)停產(chǎn)檢修的范圍將會進一步擴大，這將對進口鐵礦石需求造成一個更大的打擊。根據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，鋼鐵行業(yè)已經(jīng)開始減產(chǎn)。
|
