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　前言：3月16-17日，鄭州商品交易所舉辦非農(nóng)品種分析師培訓(xùn)，其中鐵合金專場邀請(qǐng)了鐵合金現(xiàn)貨領(lǐng)域的相關(guān)企業(yè)負(fù)責(zé)人及行業(yè)研究專家進(jìn)行宣講，對(duì)鐵合金產(chǎn)業(yè)鏈狀況進(jìn)行了系統(tǒng)的講解，這里匯總、整理了會(huì)議的重點(diǎn)內(nèi)容。
　　第一部分國內(nèi)鐵合金產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢研究
　　——斗南錳業(yè)董事長李永慶
　　一、鐵合金的定義及用途
　　鐵合金就是鐵與一種或幾種元素組成的中間合金，主要用于鋼鐵冶煉。在鋼鐵工業(yè)中一般還把所有煉鋼用的中間合金，不論含鐵與否(如硅鈣合金)，都稱為“鐵合金”，習(xí)慣上還把某些純金屬添加劑及氧化物添加劑也包括在內(nèi)。鐵合金主要用途：一是脫氧劑，在煉鋼過程中脫除鋼水中的氧，某些鐵合金還可脫除其他雜質(zhì)如硫、氮等;二是合金添加劑，按鋼種成分添加合金元素到鋼內(nèi)以改善鋼的性能;三是孕育劑，在鑄鐵澆鑄前加進(jìn)鐵水中，改善鑄件的結(jié)晶組織。此外，還可用作以金屬熱還原法生產(chǎn)其他鐵合金和有色金屬的還原劑、有色合金的合金添加劑，還少量用于化學(xué)和其他工業(yè)。最常見的鐵合金有：硅鐵、錳鐵、硅錳、鉻鐵、鎢鐵、釩鐵、鎳鐵、鉬鐵、鈦鐵、稀土鎂硅、稀土硅鐵、硅鈣合金、硅鋇合金、硅鋁合金、鉭鈮、磷鐵、硼鐵等。
　　西部期貨：鐵合金產(chǎn)業(yè)鏈及鋼鐵行業(yè)分析
　　(一)國內(nèi)鐵合金產(chǎn)量與粗鋼產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)
　　工業(yè)發(fā)達(dá)國家每生產(chǎn)一噸粗鋼鐵合金消費(fèi)量大致為20公斤，其中主要合金元素所占的份額為：錳5.5—6.5公斤，硅2—3公斤，鉻2—3公斤，其它元素7—10公斤。國內(nèi)鋼鐵業(yè)鐵合金消耗相對(duì)較高，若將鋼廠庫存算在內(nèi)，每噸粗鋼約為30公斤，其中：硅系7公斤、錳系13公斤、鉻系4公斤、其它品種6公斤。2015年國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量8.04億噸，按噸鋼30公斤計(jì)算，國內(nèi)需求約為2412萬噸，去年我國鐵合金累計(jì)產(chǎn)量達(dá)到3666萬噸，將近1250萬噸過剩產(chǎn)量需要出口或成為生產(chǎn)企業(yè)庫存。
　　二、鐵合金行業(yè)基本狀況
　　鐵合金是中國鋼鐵工業(yè)發(fā)展的重要支柱性產(chǎn)業(yè)之一，鋼鐵行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)發(fā)展離不開鐵合金工業(yè)的進(jìn)步與發(fā)展，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的壯大也為鐵合金工業(yè)蓬勃發(fā)展創(chuàng)造了條件。近幾年來，國內(nèi)鐵合金工業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)格局得到了進(jìn)一步優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)集中度低、裝備水平差的狀況有所改善，生產(chǎn)技術(shù)和工藝水平有所提升，節(jié)能減排、“三廢”治理等環(huán)保措施全面啟動(dòng)，在國內(nèi)外兩個(gè)市場中的地位明顯提高，中國正由鐵合金生產(chǎn)大國向世界鐵合金強(qiáng)國轉(zhuǎn)變。2014年，鐵合金冶煉業(yè)銷售收入總額達(dá)5016億元，到2014年12月末，國內(nèi)鐵合金冶煉行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)達(dá)1551家。我國鐵合金生產(chǎn)企業(yè)主要分布在云南、貴州、四川、內(nèi)蒙古、廣西等水資源或煤炭資源比較豐富的省區(qū)，在產(chǎn)量快速增長的同時(shí)，鐵合金產(chǎn)品的品種質(zhì)量也不斷擴(kuò)大和優(yōu)化。
　　三、鐵合金成本構(gòu)成
　　鐵合金主要用電爐生產(chǎn)，電耗高，需要豐富而價(jià)廉的電力資源。鐵合金的生產(chǎn)是高耗能的過程，能源在鐵合金的成本結(jié)構(gòu)中占比較大。就鐵合金的主要品種錳、鉻、硅來看，除了硅石國內(nèi)資源豐富，價(jià)格低廉外，錳礦由于國內(nèi)品位較低、開采成本較高以及儲(chǔ)量等因素，大約三分之二錳礦需要進(jìn)口，因此，錳礦在錳系合金生產(chǎn)成本的比重較大;我國鉻礦資源極度缺乏，基本全部依賴進(jìn)口，鉻礦在鉻鐵成本結(jié)構(gòu)中所占的比重也較大。
　　錳鐵合金的生產(chǎn)成本主要由錳礦石、電力和焦炭的采購成本構(gòu)成，其中錳礦石費(fèi)用約占60%，電費(fèi)約占20%—25%，焦炭費(fèi)用約占10%—15%。另外，許多企業(yè)在生產(chǎn)錳鐵合金時(shí)，除了使用國產(chǎn)的低磷、低鐵、低硫、低硅的錳礦石之外，為了提高原料的入爐品位、增加錳元素回收率、降低電耗和生產(chǎn)成本，需要外購部分進(jìn)口礦和國產(chǎn)礦配比后進(jìn)行冶煉。因此錳礦石價(jià)格、電費(fèi)和焦炭價(jià)格的波動(dòng)對(duì)錳鐵合金生產(chǎn)產(chǎn)生較大的影響。相對(duì)而言，由于硅石價(jià)格便宜，能耗在硅鐵生產(chǎn)中的比重最大。生產(chǎn)一噸硅鐵原料及電能消耗為：硅石1780—1850千克，焦炭890—930千克，鋼屑220—230千克，電極糊45—55千克，電耗8400—9000kWh/t。在硅鐵的成本構(gòu)成中，電力占了70%左右。
　　四、活躍鐵合金期貨合約的幾點(diǎn)思考
　　自2014年8月8日硅鐵和硅錳兩個(gè)鐵合金期貨合約掛牌交易以來，除上市當(dāng)月參與程度高些以外，余下的時(shí)間可用“慘淡經(jīng)營”來形容。究其原因，與國內(nèi)鐵合金企業(yè)的現(xiàn)狀和商業(yè)模式有關(guān)。鐵合金企業(yè)“小、散、弱”的狀況，與下游的鋼企“大塊頭”相比，就天生注定話語權(quán)的缺失，加之現(xiàn)行鋼企招標(biāo)經(jīng)營模式，自然而然形成買方市場。在一個(gè)成熟的商業(yè)社會(huì)里，買方市場或賣方市場都是不長久的，因?yàn)檫@違背市場規(guī)律，破壞商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生態(tài)環(huán)境，因此，加強(qiáng)市場體系建設(shè)，特別是活躍商品期貨就顯的十分重要。
　　(一)期貨合約+加工費(fèi)保值模式
　　對(duì)生產(chǎn)企業(yè)而言，一定時(shí)期內(nèi)電力、還原劑、輔料和人工基本上是確定的，變化較大的是礦石，我們可以把除礦石以外的其它成本費(fèi)用都定義為“加工費(fèi)”，這樣企業(yè)的生產(chǎn)成本就是：生產(chǎn)成本=礦價(jià)*單耗+加工費(fèi)
　　在生產(chǎn)實(shí)際中，單位產(chǎn)品的礦耗也是相對(duì)恒定的。因此，唯一的變量就是礦價(jià)，這就給合金生產(chǎn)企業(yè)保值業(yè)務(wù)提供了一個(gè)很好的指導(dǎo)。針對(duì)我國錳礦資源大部分仰賴進(jìn)口的實(shí)際，企業(yè)應(yīng)充分用好期貨這個(gè)工具，追求穩(wěn)定的生產(chǎn)和合理的利潤。
　　(二)期貨合約+交倉銷售模式
　　為加快培育合金產(chǎn)品的市場化價(jià)格形成機(jī)制，改變目前單一的買方市場的不利局面，合金生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)充分發(fā)揮好期貨交倉這一業(yè)務(wù)模式，將自己生產(chǎn)的合格產(chǎn)品交至交易所指定倉庫，完成產(chǎn)品銷售、盡快回籠資金。
　　(三)期貨合約+交割鋼廠采購模式
　　任何期貨合約的活躍，都離不開供應(yīng)商、用戶、貿(mào)易商和投機(jī)者的參與。鋼企作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的火車頭，應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，做我國市場經(jīng)濟(jì)體系的建設(shè)者和引領(lǐng)者。參與合金期貨交易，對(duì)鋼企而言利多弊少，一則可以發(fā)揮期貨的保值功能，規(guī)避合金價(jià)格上漲給企業(yè)帶來的損失，二則可以通過交割，為工廠采購產(chǎn)品質(zhì)量得到保證的產(chǎn)品。市場經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)就是合約經(jīng)濟(jì)，大家把規(guī)則制訂好、遵守好，市場經(jīng)濟(jì)就能夠得到健康發(fā)展。
　　(四)期貨合約+創(chuàng)新金融模式
　　期貨自誕生之日起就與金融密不可分，最近十年，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推廣運(yùn)用，依托期貨而衍生的金融產(chǎn)品更是如火如荼。在全球流動(dòng)性泛濫的背景下，期貨的商品屬性更加朝著金融屬性演變�？梢赃@么說，不懂得運(yùn)用期貨工具，你將與財(cái)富失之交臂。因此，我們要與金融機(jī)構(gòu)密切合作，在門檻條件、方便快捷和融資成本上多做一些有益的探索，把已經(jīng)成熟的諸如供應(yīng)鏈融資、倉單質(zhì)押融資及其它一些創(chuàng)新型業(yè)務(wù)發(fā)揚(yáng)光大，真正讓金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
　　第二部分鋼鐵行業(yè)對(duì)硅鐵、錳硅需求分析