最新數據顯示，1-8月國內煤炭累計產量25億噸，同比下降1.44%;銷量累計完成24億噸，同比減少3956萬噸，產銷出現首次回落。盡管國家能源局在“十三五”規(guī)劃中煤改電、煤改氣等加大了煤炭市場的有效利用率，但此舉也進一步減緩了市場去庫存化的速度。因此，從中期來看煤炭行業(yè)仍在走下坡路。中國煤炭峰值是否出現，仍有待市場進一步驗證。
內憂外患夾擊鋼材價格
萬眾矚目的美聯儲議息會議在上周塵埃落定后，超低利率的終結已然勢不可擋，加息只是個“時間問題”。歐元區(qū)的弱勢形態(tài)更讓廣大投資者把眼球紛紛轉向美元市場，在投機資金的推波助瀾之下，美元指數有望一路高歌。美元走勢在加速上升的同時，也將加快美聯儲加息的步伐。
中國方面，樓市資金斷鏈問題頻發(fā)，在銀行信貸政策收緊之下，淘汰不規(guī)范地產商也是一種趨勢。在貨幣政策收緊的背景之下，樓市民間資金鏈開始逐漸出現斷裂情況，河北邯鄲涉及私逃資金達93億，爛尾樓開始漸浮水面。加之上周的中國8月全國70個大中城市中，有68個城市的新建商品住宅價格環(huán)比出現下降，樓市低迷再次得到印證，鋼材市場也因此一片跌聲。焦炭在本輪在鋼材新下跌行情的帶動下，低位價格區(qū)間或再度被打破。
鐵礦石下跌煤焦炭走弱
現貨方面，首先是鐵礦石，中國進口鐵礦石主要來源地是澳洲跟巴西，而因地域原因，又以澳洲鐵礦石進口最有優(yōu)勢，一方面是海運的距離導致的成本差距，一方面在礦石質量上澳洲鐵礦優(yōu)勢明顯，直接挖出來精粉品位就能達到61%-63%。且當前報價上(以期價為基準)每噸也就在80美元上下，但從其成本在當前折算來看，主要是人工成本方面，一噸鐵礦粉也就在50美元附近，從這個角度來看，當前澳洲鐵礦粉的出口價仍有較大的利潤空間。
據巴西工業(yè)部發(fā)展和對外貿易局最新公布的貿易信息顯示，在今年八月份，鐵礦石的出口量出現了明顯下跌。中國是巴西鐵礦石的最大進口國，占據巴西八月份鐵礦石出口量的56%。8月14日數據顯示，當月從巴西出口到中國的鐵礦石總量為1470萬公噸，與去年同期相比，出口量下跌了12%。去年從巴西出口到中國的鐵礦石總量為1670萬公噸。與上一個月相比，出口量也下跌了9%。7月14日數據顯示，當月出口總量為1620萬公噸。
由于鐵礦石價格下跌，巴西本月的出口額也出現下滑。離岸交易的出口總額為8.97億美元，與去年同期相比，下跌了32%。礦石每公噸的離岸價格更是從去年的78.7美元下跌到今年的60.77美元。巴西鐵礦石的第二大輸出國為日本。截止到8月14日，出口日本的鐵礦石總量為245萬公噸，與去年同期相比，下跌了6%;去年八月份，巴西出口到日本的鐵礦石總額為260萬公噸。
上周五晚間，外盤美元大幅拉升，內盤大連鐵礦石期貨下跌逾3%，至盤內低點每噸573元人民幣，至此，鐵礦石在取消30%關稅后終于引發(fā)全線暴跌行情。鋼材價格受此帶動，周一期貨盤面再度探底，螺紋鋼主力合約rb1501盤中創(chuàng)新低至2619元/噸，大幅拉低價格后就是機構瘋狂加倉，行情進一步回落勢在必行。
國內煤炭消費峰值或已出現
從當前進口數據來看，8月份澳大利亞從中國進口的煤炭同比減少18.7%，僅7323508噸，動力煤大幅減少79.16%，僅54997噸，煉焦煤則減少35.47%，為1599166噸。而焦煤在進口方面的成本也及其低廉，加之國內產量不減，焦炭出廠單價未來仍有降價空間。
國內粗鋼方面，2013年中國產量達近8億噸，而去年全球粗鋼產能也就16億噸，中國占據了全球市場近50%的產能。從消費上看，去年中國鋼材主要消費領域上城建與基建，汽車行業(yè)仍是領軍行業(yè)。
對于鋼企而言，由于在鍋爐運轉期間無法停產，因此只有進一步把原料成本控制到最低以達拉平庫存與現貨的生產成本，使得出售價能跟上市場調整價，從而確保每一爐產品的盈虧平衡。
我國8月煤炭產量完成3.02億噸，同比減少300萬噸，下降0.98%。這種國內產能小幅減少，再伴隨進出口數據同時銳減的局面，似乎也印證了中國8月煤炭產銷首次降低的事實，煤炭在中國市場的消費峰值或已出現。
周一，焦炭主力j1501小幅低開后，上沖無果，隨即盤中再度出現探底行情，全天震幅加劇，j1501合約成交量84.1萬手，較上一交易日增倉52.7萬手，周一持倉26萬手，較上一交易日減倉11544手。量能巨幅增加的同時，底部區(qū)間完全破位，行情進一步跌破下降通道的下軌。從技術形態(tài)上看，CDMA放大，新一輪下跌行情或正開始。
操作上，本輪焦炭在8月進出口數據均在下降，且走勢明顯趨弱，加之焦煤低廉的進口成本、鋼材價格的急速下跌以及政策導上取消整合煤企管理，導致焦炭未來上漲空間受阻。但隨著中國煤炭產銷的放緩，令第四季度煤炭價格維持底部震蕩可能性加大。
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