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　2012年的春節(jié)后，市場預期的鋼材價格“龍?zhí)ь^”愿望并未實現，低迷的下游需求及較差的中間市場交易氛圍使得鋼價在試探性拉漲不足一周后宣告破滅，隨后在期鋼的震蕩走勢影響下，延續(xù)節(jié)前的弱勢整理行情，市場預測，今年的行情真正好轉，或許將推遲到二季度初期，那么在這種背景下，鋼廠對即將到來的三月份怎么看，其政策又將如何制定呢?
　　二季度前下游終端需求基本面仍將保持較低水平
　　由于龍年春節(jié)較往年提前1個月左右的時間，也就是說，從時間上來看，2~3月底，中國大部分地區(qū)、特別是北方地區(qū)，氣候依然處于寒冷時節(jié)，且立春以來，雨水多發(fā)，使得占據用鋼需求大部分的戶外工程如基建、房地產、鐵路、水利水電等工程的開工量將呈現較低水平，直接導致這些行業(yè)對鋼材的需求在短時間內相對較少，難以拉動市場價格上揚。
　　其他與鋼材相關的下游行業(yè)如五金加工、汽車家電等領域也是難有好的表現，一個是春節(jié)后的2~3月份這些工廠面臨普工短缺的現象較為嚴重，用工荒將制約工廠難以實現滿員開工，進度受到影響。二個是汽車、家電等行業(yè)在2011年均呈現大幅下滑的趨勢，且2012年優(yōu)惠政策退出，新的優(yōu)惠政策尚未出臺，市場的恢復還需要一定的時間，同時海外出口訂單也呈現大幅走低的現象;造船行業(yè)更是爆出2012年新增訂單大幅縮水近一半。工廠在整個行業(yè)銷售遇冷的情況下，大幅增產的意愿不強，導致用鋼量走低。
　　整個需求基本面并不看好，且1月份鋼材出口繼續(xù)呈現回落態(tài)勢，2012年全球經濟增速放緩早已達成共識，海外鋼材需求量大幅萎縮制約中國鋼材的出口。我們認為，鋼廠在制定價格政策時，對需求的考慮當是放在首位。
　　鋼廠恢復生產 供應壓力逐步增加
　　春節(jié)前后，鋼廠繼續(xù)保持生產，雖然產能利用率并未明顯上升，但從中鋼協(xié)公布的1月份下旬粗鋼日均產量來看，小幅回落0.18%至167.98萬噸，因為春節(jié)期間鋼廠放假增多，折算到平常，產量已然大幅上漲，后期我們認為鋼廠考慮到春節(jié)前后市場普遍呈現庫存低位的情況，以及為即將到來的需求旺季保供應，產量也會快速的恢復。
　　據庫存監(jiān)測系統(tǒng)顯示，截止到2月3日，全國主要鋼材品種總庫存量為1737.3萬噸，邁入1700萬噸大關，直接表明，春節(jié)后鋼材市場的銷售情況十分嚴峻，下游需求并未釋放。結合此前分析的中短期內下游需求釋放不會有明顯的變化，我們認為后期庫存還將繼續(xù)維持回升態(tài)勢，供大于求的現狀制約貿易商拉漲的信心。
　　進口鐵礦石價格仍處高位 成本壓力迫使鋼廠漲價
　　中國進口鐵礦石價格依然處于較高的水平，截止到2月8日，印度礦63.5%品味報價148美元，春節(jié)后整體呈現穩(wěn)中上漲的行情，盡管礦石市場的成交情況還有待觀察，但是在慣性的春節(jié)后鋼廠采購增量的思維影響下，選礦商挺漲意愿強烈，除非鋼價再次出現2011年10月份的暴跌局面，否則難以松動。再加上目前國際海運價格處于歷史低位，繼續(xù)下跌的可能性很少，隨著后期國際間、特別是中國同世界海運的頻繁，海運價格后期易漲難跌，同理鐵礦石價格也是如此。
　　鋼坯市場雖然在近期有漲有跌，但整體看漲意愿強烈。原材料價格迫不及待的上漲，使得鋼廠盈利空間大幅縮水，面對盈利壓力，我們認為鋼廠在制定3月份的價格政策時，考慮上調的可能性很大，至少，主動賠本的買賣沒人愿意做。
　　前幾日，鞍鋼等部分大鋼廠均發(fā)布2011年年報，顯示虧損幅度及面進一步擴大，鋼廠在面臨巨額虧損的大背景下，想方設法補虧勢在必行，如此也注定加強鋼廠的上調意愿。
　　綜合來看，結合鋼廠在2012年訂單情況較為理想，3月份后期也將迎來傳統(tǒng)的鋼材銷售旺季，同時鋼廠經歷數輪平價政策后，上調意愿強烈，這筆認為3月份主要鋼廠的價格政策上調幅度大致在100~150元之間。