在停牌一年多以后，首鋼終于發(fā)布了重組預(yù)案并于昨日復(fù)牌，但開盤即跌停。根據(jù)這一預(yù)案，公司控股股東首鋼總公司將遷安鋼鐵的全部資產(chǎn)注入上市公司，置入資產(chǎn)預(yù)估值約180億元;三年內(nèi)再將旗下首鋼礦業(yè)注入。因籌劃重大資產(chǎn)重組，首鋼股份(000959,股吧)自2010年10月29日起停牌，昨日復(fù)牌即跌停。
置出資產(chǎn)大部分已停產(chǎn)
首鋼于19日披露的重組方案與此前市場(chǎng)猜測(cè)基本一致：經(jīng)濟(jì)效益較佳的遷鋼整體注入上市公司，首鋼股份的停產(chǎn)資產(chǎn)及第一線材廠將通過置換方式置出首鋼股份，同時(shí)首鋼總公司承諾在重組完成后三年內(nèi)將推動(dòng)下屬首鋼礦業(yè)公司注入首鋼股份。
據(jù)悉，此次置出資產(chǎn)的范圍為首鋼股份下屬的煉鐵廠、焦化廠、第二煉鋼廠、高速線材廠和第一線材廠的全部資產(chǎn)和負(fù)債，以及首鋼股份持有的首鋼富路仕、首鋼嘉華全部股權(quán)。這些資產(chǎn)絕大部分已于2010年底停產(chǎn)，根據(jù)首都城市總體規(guī)劃要求，第一線材廠也將于2012年停產(chǎn)。
但是這一預(yù)案也讓部分小股東的幻想破滅，這部分股東曾期望老首鋼土地能夠置入上市公司。
不過值得注意的是，遷鋼項(xiàng)目的“黑戶”問題仍未徹底解決。根據(jù)公告，遷鋼目前還只獲得了國家環(huán)保部的批復(fù)，水利部、發(fā)改委、國土資源部等部委對(duì)該項(xiàng)目的審批仍處于正在審批或有待審批中。
重組方案“性價(jià)比”打折扣
首鋼180億元資產(chǎn)注入上市公司的舉動(dòng)并未獲得市場(chǎng)歡心。昨日首鋼股份開盤跌停，停牌前股價(jià)為4.42元，昨日跌至3.89元。
多家券商對(duì)首鋼的分析報(bào)告顯示：礦業(yè)資產(chǎn)注入時(shí)間晚于預(yù)期，置入資產(chǎn)市凈率估值偏高等，都讓這份重組方案的“性價(jià)比”打了折扣。國泰君安報(bào)告認(rèn)為，按照目前熱軋和建筑材的盈利能力，首鋼本次重組增厚業(yè)績有限，重組更多是為了解決原有資產(chǎn)搬遷和停產(chǎn)對(duì)投資者的影響。
而首鋼大跌的另一原因則源于近期股市低迷，加之首鋼股份的資產(chǎn)注入并未有超預(yù)期，面臨補(bǔ)跌。自2010年10月29日首鋼停牌以來，滬深300指數(shù)和A股黑色金屬指數(shù)累計(jì)分別下跌23.29%和22%。
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