鐵道部本周一公布，將于今日在銀行間債券市場(chǎng)招標(biāo)發(fā)行2011年第四期中國(guó)鐵路建設(shè)債券，總額為300億元，其中7年期品種100億元，10年期品種200億元。
這是鐵道部年內(nèi)最后一期企業(yè)債，至此鐵道部用完了經(jīng)發(fā)改委核準(zhǔn)的2011年1000億元企業(yè)債券額度。按照慣例，這很可能是鐵道部年內(nèi)最后一次發(fā)債融資。此外，本期債券發(fā)行后，鐵道部企業(yè)債存量規(guī)模將接近5000億元。
鐵路建設(shè)債券是經(jīng)發(fā)改委核準(zhǔn)、由鐵道部發(fā)行并償付的企業(yè)債券。該類債券已于上月被發(fā)改委確認(rèn)為政府支持債券，并獲得了財(cái)政部與國(guó)稅總局的利息所得稅減半政策支持。
盡管近期債券市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩，本期鐵道債招標(biāo)利率區(qū)間仍繼續(xù)走低。刊登在中國(guó)債券信息網(wǎng)的公告顯示，本期債券7年期品種的招標(biāo)利率區(qū)間為4.43%~5.43%，10年期品種的招標(biāo)利率區(qū)間為4.63%~5.63%。
從第一期到第四期，鐵道部企業(yè)債7年期品種價(jià)格區(qū)間累計(jì)下調(diào)了70個(gè)基點(diǎn)。其中，10月12日招標(biāo)的第一期鐵路建設(shè)債券7年期利率區(qū)間為5.13%~6.13%，隨后10月26日的第二期降至4.93%~5.93%，到11月8日的第三期則大降30個(gè)基點(diǎn)至4.63%~5.63%。
分析認(rèn)為，除了流動(dòng)性寬松帶來(lái)的債券市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，發(fā)改委、財(cái)政部與國(guó)稅總局等多部委的“力挺”，是導(dǎo)致鐵道部在債券市場(chǎng)“大逆轉(zhuǎn)”的關(guān)鍵推手。由于政策寬松預(yù)期穩(wěn)固，債券市場(chǎng)向好趨勢(shì)未改，市場(chǎng)預(yù)期該期鐵道債仍將順利“過(guò)關(guān)”。
“受市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖以及政策支持的有利因素影響，本期鐵道債招標(biāo)利率將低于二級(jí)市場(chǎng)�！�國(guó)海證券(14.25,0.00,0.00%)分析師陳亮向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)(微博)》記者表示。他預(yù)計(jì)7年期品種中標(biāo)利率區(qū)間為4.50%~4.55%，10年期中標(biāo)利率區(qū)間為4.70%~4.75%，均較為接近招標(biāo)區(qū)間下限。
經(jīng)中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司綜合評(píng)定，鐵道部主體信用等級(jí)和本期債券信用等級(jí)均為AAA。
據(jù)披露，自1995年起，截至本期債券發(fā)行前，中國(guó)鐵路建設(shè)債券共發(fā)行4587億元，已兌付157億元，尚未到期的有4430億元，未到期鐵路建設(shè)債券存續(xù)期內(nèi)每年需支付利息200.80億元。在本期債券發(fā)行完成后，鐵路建設(shè)債券存量規(guī)模將逼近5000億元，鐵道部還本付息壓力進(jìn)一步加大。
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