本周部分地區(qū)焦煤和焦炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)了一定下跌,港口動(dòng)力煤價(jià)格仍保持穩(wěn)中有升,說(shuō)明旺季因素仍對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格形成支撐。我們認(rèn)為今年煤價(jià)以穩(wěn)為主,動(dòng)力煤旺季后可能回調(diào),政策微調(diào)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)偏好提升有望穩(wěn)定行業(yè)估值中樞,預(yù)計(jì)煤炭板塊分化狀態(tài)繼續(xù)延續(xù),業(yè)績(jī)好、成長(zhǎng)性佳的公司有望持續(xù)跑贏行業(yè),繼續(xù)重點(diǎn)推薦此類(lèi)公司:山煤國(guó)際(霍爾辛赫放量,持續(xù)注入可期,成長(zhǎng)性好)、永泰能源(大股東低位增持顯示信心,成長(zhǎng)速度快)、蘭花科創(chuàng)(12年確定性增長(zhǎng),13年小煤礦放量);資產(chǎn)注入類(lèi)公司:冀中能源、潞安環(huán)能;中國(guó)神華、中煤能源(大股東增持)步入長(zhǎng)期價(jià)值區(qū)間。
上周行業(yè)動(dòng)態(tài):國(guó)內(nèi)部分焦炭?jī)r(jià)格下調(diào),國(guó)際煤價(jià)持續(xù)下跌
1)上市公司所在地煤價(jià):(盤(pán)江股份)六枝1/3焦精煤車(chē)板價(jià)上漲30元/噸至1640元/噸;水城混煤車(chē)板價(jià)上漲10元/噸至920元/噸;(煤氣化)太原二級(jí)冶金焦出廠含稅價(jià)下降30元/噸至1770元/噸;(冀中能源)邢臺(tái)焦精煤出廠含稅價(jià)下降50元/噸至1650元/噸;(開(kāi)灤股份)唐山二級(jí)冶金焦出廠含稅價(jià)下降50元/噸至1880元/噸;我們監(jiān)測(cè)的上市公司所在地煤炭?jī)r(jià)格與上周持平;2)港口煤:大同優(yōu)混維持910元/噸;山西優(yōu)混上漲5元/噸至865元/噸;山西大混維持760元/噸;普通優(yōu)混價(jià)格維持660元/噸;3)國(guó)際煤價(jià):ARA指數(shù)下降0.7美元/噸至117.8美元/噸;NEWCFOB指數(shù)下降1美元/噸至116.9美元/噸;RBFOB指數(shù)下降0.26美元/噸至108.4美元/噸;BJ6300指數(shù)下降0.6至117.6美元/噸。
4)港口煤炭庫(kù)存:秦皇島內(nèi)貿(mào)庫(kù)存上升94萬(wàn)噸至631萬(wàn)噸;廣州港庫(kù)存上升3萬(wàn)噸至248萬(wàn)噸;5)沿海港口運(yùn)價(jià):秦皇島至廣州運(yùn)價(jià)下降2元/噸至46元/噸;秦皇島至上海運(yùn)價(jià)維持37元/噸;天津、京唐至上海運(yùn)價(jià)維持37元/噸;黃驊至上海運(yùn)價(jià)維持37元/噸;6)美元指數(shù)上漲1.82至76.91;澳元兌美元下降0.0326至1.037;10月28日ECRI領(lǐng)先指標(biāo)為122.11,較10月21日上升0.93;SHIBOR3個(gè)月利率上漲0.04至5.7043;SHIBOR1年上漲0.0047至5.2546。[中信建投證券]
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